À la demande du roi-géant Krungnir, le dieu Loki accepte contraint et forcé de partir à la recherche d'une arme magique et mythique enterrée dans un désert de glace : Bolöx, une hache forgée à l'aube des temps par dieux, géants et nains, en signe de paix. Le dieu est accompagné dans sa quête par une mercenaire, Katla, et par un prince en exil, Sigvid.